自五月以来，马来西亚疫情不断升温，每日新增确诊高峰曾突破9000例。严峻形势之下，马来西亚政府于6月1日开始执行为期半个月的全面行动管制。在这之后，每日新增病例呈现下降趋势。
马来西亚是全球主要IC产业集中地之一，聚集大量芯片代工、后端封测及被动元件产线。相比芯片制造和封测，被动元件的自动化生产水平不高，需要更多人力。按照管控令要求，日系、台系各厂仅能以低人力水平运营，显然会对出货造成很大影响。
在此背景下，马来西亚何时能够“解封”成为关注焦点。然而，目前疫情难言转折，马来西亚政府已宣布将管控再延长两周到6月28日。这意味着被动元件厂商低产能运营的状况会维持，市场供给会受到限制。
疫情渗透生产线，原厂遭殃
据报道，早在马来西亚6月初的“封城”期间，当地台系被动元件厂旺诠、华新科被要求以10%-20%的低人力运作，业内人士称等同于维持“不关机”，日厂佳美工、松下被通知只能维持60%人力运作，其余还有美厂AVX也受到影响。包括车用MLCC、芯片电阻、固态电容及铝电容的出货都受到限制。
除了因防疫减产，疫情也直接冲击了部分马来西亚的被动元件产线。日厂太阳诱电于4日在官网公告，因厂内有员工确诊，已延长停工至6月14日。之前，太阳诱电马来西亚厂因例行维护，已经从5月29日开始停工，因病例推迟复工属于计划外情况。按照官方发布的信息，太阳诱电马来西亚厂已经恢复运营。
来源：太阳诱电官网
据了解，太阳诱电在MLCC出货量排名第四，市占率约13%，在手机高容MLCC、车用MLCC等高毛利领域举足轻重。太阳诱电延长马来西亚厂停工时间，恐加深高容MLCC供应缺口。
随着马来西亚延长管控，当地被动元件厂低人力运转还将延续，这将会进一步限制产品出货。下半年被动元件市场的供需格局，将会被牵动。
电子旺季到来，供应链将开始拉货
下半年，PC市场将迎来旺季，新款iPhone也将面世，这些都是重要的需求增长点，供应链肯定是要拉货做准备，这肯定会带来更多被动元件的需求，但是否促成涨价还要看其他因素是否配合。
今年，元器件缺货涨价依旧延续，但各类IC及被动元件紧缺程度不一，就此演化出“长短料”问题。以被动元件来说，虽然也缺货，但还有众多成熟制程IC比它更紧缺，因此总体还算“长料”。
回顾去年疫情爆发以来的市场变化，被动元件在去年涨价不多，今年春节以后快速拉起行情。原厂方面，国巨、旺诠等台厂，加上几大日韩厂都有涨价动作，涉及各类阻容产品，反映上游供应链涨价及供需缺口拉大两大情况。进入第二季度，宣布涨价的原厂仅有国巨，主要反映上游成本增加。
展望下半年市场，马来西亚“封城”贯穿整个6月份，可能会使产业链担心被动元件成为“短料”而加紧备货，进而推动缺货涨价更为激进。但与之相比，一些门类的IC物料可能更缺，导致供应链对被动元件的备货力道有限。
但不论如何，马来西亚“封城”肯定是今年被动元件行业的大事。上半年IC市场普涨，下半年随着“长短料”问题进一步显现，可能会出现分化，被动元件涨价与否也取决于其他元器件的供应形势。但如果马来西亚疫情迟迟不能消退，对被动元件供给必然不利。这种情况下，短缺会盖过各种因素，成为市场基调。
